$A(obj).each()

prototype.js では Array クラスが拡張され each というメソッドが使える。（正確に言うと Array が Enumerable というクラスを継承している）
each の引数には関数が渡され、その関数の引数には配列の中身が順番に渡される。つまり、配列の一つ一つにそれぞれ関数が実行される。
以下サンプルコード

$A(document.getElementsByTagName('li')).each(function(elm){
 elm.onclick = function(){
  alert(this.innerHTML);
 }
})

$A はオブジェクトを配列に変換する関数。